鋼鐵企業的下一個風口是重組和電商
鋼鐵企業在2000-2010年是史上最輝煌的十年，鋼價經歷了飛漲，從2000元每噸漲到了6000元每噸，鐵礦石主產國澳大利亞的必和必拓、力拓和巴西的淡水河谷也因而在中國身上發了大財�？纯催^去鋼鐵企業的財務報表，從每股盈利1元以上到去年的每股虧損幾元，變化可謂“驚天動地”。那么，是不是鋼鐵企業從此就一蹶不振了呢？筆者認為，鋼鐵企業最困難的時期已經過去，鋼鐵企業正站在下一個風口上，這個風口就是重組和電商。
以史為鑒總結不足
中國的經濟發展史，到目前為止，既有計劃經濟的成份，也有市場經濟的推動。鋼鐵企業的發展史可以說是中國經濟發展史中的一個典型。到2012年，鋼鐵企業的項目都需要國家發改委來批復，這是典型的計劃經濟特征，在2002-2012年，政府一方面打著預防市場過熱，導致產能過剩的旗號，一方面還在加大批復力度，導致鋼鐵產能（9億噸）大于實際消費能力（7億噸），說鋼鐵產能過剩的原因是由政府過度批復項目導致的并不為過。國家發改委那邊在不斷地加大力度批復鋼鐵項目，而工信部這邊在加大落后產能的淘汰，部委之間極不協調。
目前，我國鋼鐵企業有2450家，幾乎每個省都有像樣的鋼鐵企業，這是按地域建設要求批復的，在鋼價堅挺的那些年里，中國作為一個全球最大的鋼鐵消費國，卻沒有定價權，鐵礦石價格從2000年左右的30美元漲到了2010年的170美元，在鐵礦石定價模式上，中國從長協礦變成了現貨礦，從寶鋼作為談判代表到中鋼協出面談判，均沒有成果，屢屢受挫。因為中國的買家太多了，鋼鐵企業之間在價格談判上互相拆臺是其中的一個根本原因。加上當時的日本從中攪局，價格談判沒有成功的可能。
在新一屆中國政府決定經濟放緩后，這一切才得以改變，我們看到，國內鋼企不好過，但澳企和巴西的企業也不好過，世界經濟秩序完全掌控在中國政府手里。新一屆政府提出的“一帶一路”戰略，鋼鐵企業再次面臨重大周期性機會，因為中國要與一帶一路沿線60個國家建立合作關系，國際產能合作將是未來數十年中國對外經濟合作的主要形式。但適時總結過去的經驗和教訓仍然是值得的，否則，鋼鐵企業仍然逃不過周期性興衰命運。相比過去的房地產輝煌十年帶來的鋼鐵企業的興盛，這一次從時間上要長得多，筆者預計有50年以上的興盛時期，這個周期是按照費波納奇給出的89年的上漲周期測算得到的，中國已經經歷了34年的經濟上升期，仍然有55年的更為興盛的經濟上升期，而鋼鐵產業作為經濟的基礎產業，理應率先反應這一經濟周期變化。但這需要認真總結教訓，找到應對外部因素變化的有效對策，而這就是重組，通過內部重組，提高中國在鐵礦石進口方面的議價能力。
在上一輪中國經濟周期中，到海外進口協議談判的是國有企業，在海外進行股權收購的也是國有企業，但是，中鋁作為其中最大的國有企業，在談判和股權收購中屢屢受到了挫折。為什么？因為那些資源出口國擔心被中國國有企業控制，加上來自美國的從中挑唆，普普通通的股權收購案變成了帶有政治意味兒的事件。其中對中國國有企業充滿敵意的要數美國、加拿大和澳大利亞，就是當時與中國最為交好的朝鮮，對中國企業的收購和大量開采，也人為中斷。在國外，中國工人經常無故被當地黑社會毆打等問題的報道也很頻繁。實踐證明，通過股權收購的辦法并不是一條有效的途徑，只雇傭中國工人從事礦石開采也不是一個長久之計。兼顧雙方利益，消除政治因素，才能使合作更持久。
重組鋼企做強做大
新一屆政府自從進行改革以來，針對央企和地方政府直屬企業采取了國企改革的辦法，其大體的意圖是：將這些不涉及國家機密的企業采取混合所有制的辦法，讓民間資本充分進入這些企業，并通過資產證券化、員工持股制度等手段實現靈活經營，防止國有資產流失。
另外，考慮到環保因素，未來的鋼鐵企業發展必須向兼顧環境友好的發展方式轉變。
上述改革和發展要求決定了，多而散的發展方式已經不適應未來經濟發展需要，過度競爭已經損害了所有人的利益，必須得到遏制。
中國也不可能再次大搞房地產來帶動這些企業，實際上，中國的城鎮化率已經接近60%，按70%的最終城鎮化率計算，按年化1%城鎮化率增長計算，僅國內房地產對鋼鐵的需求驅動，僅剩下了10年時間，對鋼鐵的需求不再是房地產一個增長極，而更多的是汽車等制造領域。
考慮環保方面，小企業則面臨技術和資金瓶頸，小鋼鐵不是中國未來的發展方向。
也就是說，鋼鐵企業現在面臨著多而散生產方式，污染嚴重，資源浪費嚴重，生產效率低下，且對外進口原材料沒有議價能力的尷尬，同時，還面臨在高端應用方面的生產技術不足以及環保投入過低等問題。因而鋼鐵企業未來應該通過兼并重組來解決多而散的問題，同時應加快轉型，提高在汽車等制造應用方面的技術應用水平，加大環保投入力度。
1981年，美國的鋼鐵企業大重組，成為美國工業化V3.0的一個里程碑事件，中國現在正處在這樣一個時期。
過去的按地域要求批復鋼鐵企業項目的做法，已經不適應今后工業發展要求，中國要走工業化的道路，或許必須要先對鋼鐵企業進行工業化改革。打破地域限制，在全國范圍內進行重組整合變得更加迫切。按照中國城市規劃中建立15個特大城市圈的設想，鋼鐵企業正處于這樣一個風口上。有人預計，目前涉及鋼鐵企業的央企重組正在緊鑼密鼓地進行當中，預計只留下3-5家央企，包括地方政府和民營企業在內的鋼企只保留300家，這意味著從2450家鋼企到300家鋼企，要減少2150家，重組率達到了87%，接近90%。
通過閱讀上市公司報道可以了解到，撫順特鋼(600399,股吧)作為80%以上產品為軍工需求的特殊鋼企業，已經得到了國家的資金支持，預計進行三期技術改造，其中一期工程已經結束，第二期技術改造正在進行，撫順特鋼可能成為保留央企的一個代表類企業。寶鋼集團作為特大鋼企，目前也正在涉及重組。山東鋼鐵(600022,股吧)則正在轉型的路上，其收購日照精品鋼鐵項目的舉動，表明山東鋼鐵已經開始轉向以汽車為主的生產和服務上，由于山東鋼鐵的地理位置特殊，加上山東經濟一直位于全國前四強，單獨保留的可能性相當大。另外，考慮對接一帶一路以及西部大開發，西部的一些鋼企可能面臨地理位置的優越性，東部地區以生產汽車用鋼以及高端產品為主，西部地區以生產粗鋼為主的猜想就油然而生了。
資本市場上最近多家政府控制的企業的股份減持，說明國企改革正在落實混合所有制，而多家上市公司股票的大宗交易，說明已經有具有遠見的民營資本進場吸納，特別是一些小型的國有企業，明顯有新生接盤力量，比如八一鋼鐵(600581,股吧)就十分明顯。八一鋼鐵地處新疆，是疆內最大的國有企業，大股東一個月內兩次減持，但價格卻步步走高，觀察盤面也能發現，接盤力量十分強大，搶籌現象十分突出。
最近，股市現暴跌，其中就有報道稱“產業資本大逃亡”，報道稱，最近兩個月，國有資本減持已經達到了5000億元，并稱國有資本減持是股市暴跌的元兇之一。這些分析，明顯缺乏遠見，對國企改革沒有深入了解，試想一下，目前國有資本市值已經達到了15萬億，5000億元的減持能算是國有資本大逃亡嗎？5000億元，在最近的滬深兩市交易額中，連滬市一天交易額的一半都不到，也僅是國有股市值的3.3%。況且，國有資本也不可能在短時間內全部拋出，未來無論是央企，還是地方國企，都不可能在短時間內失去控股地位，國有控股股份不減持，又怎么實現混合所有制？國有股份的拋出，正是民營資本進入的最佳時期，否則，在經歷數年后，這些股份的股價將會更高，民營資本從此失去了進入的最佳機會，因為大多數國企股的股價還是相當便宜。2007年中國的GDP只有246619億人民幣，而2014年中國GDP，按世界銀行估計是51萬億人民幣，中國還正在以每年7%左右的速度增長著，未來股指將會顯著高于2007年創下的6124點，而實際上，相當多的國企股的股價均沒有達到2007年的水平，未來達到2007年股價的兩倍乃至三倍完全是可能的。
“互聯網+鋼鐵”實現工業化V4.0
前不久，李克強總理在國務院常務會議上提出加大跨境電商模式的發展，插入電子商務的翅膀以后，鋼鐵企業面臨著“互聯網+鋼鐵”的新的發展模式。而寶鋼集團創立的電商銷售模式，其銷售量已經開始顯著增長。隨著這一模式越來越得到認可，未來可能有更多的鋼企加入到這一電商平臺，并將成為鋼鐵企業互聯網發展的一個真實寫照，而且中國可能要建立多個這樣的電商平臺。這一電商平臺，意味著互聯網已經融入到傳統的企業發展模式中了，重組+互聯網發展，是未來鋼鐵企業發展的新的發展模式，也是中國工業V4.0版的最新版本。
不僅如此，鋼鐵企業率先實現互聯網化，有利于實現“傳統產業+互聯網”的整體發展模式的推廣，因而可以判斷，中國工業化V4.0，或許先從鋼鐵產業這個最基礎的產業開始，今后的其它產業均可借鑒這一改革模式。
總的來看，鋼鐵企業的重組，順應了經濟發展需要，是時代發展的必然結果，而鋼鐵企業互聯網化，則最終讓中國實現工業化V4.0。重組后，中國對外進口價格談判變得統一了，具有了議價能力，同時也減少了資源浪費和污染，提高了生產質量和生產效率。民營資本的加入，改變了國有企業一股獨大的弊端，使得經營更加靈活，并可以分享中國經濟發展的成果。
鋼鐵企業正站在重組和電商這個風口上，有遠見的投資者絕不會放棄這次投資機會，真正稱得上千億市值的應該屬于鋼鐵企業，而不是那些僅憑講個好故事，取個好名字的上市公司。（本文作者陳維君，職業投資人、和訊財經評論特約作者，有著二十年的股票和期貨投資經驗。） |
